Oficialmente a colheita da safra 21\/22 come\u00e7ou! Desejamos a todos os nossos leitores uma safra aben\u00e7oada, farta, tranquila, sem geadas, e com resultados positivos para todos os elos da cadeia do caf\u00e9!<\/p>\n
Mais uma semana com grandes expectativas por parte do mercado, tanto pelos produtores (aguardando pre\u00e7os mais altos, a confirma\u00e7\u00e3o do aumento da demanda global e a retomada das economias j\u00e1 a partir do segundo semestre) quanto por parte dos compradores (aguardando o aumento nas ofertas e a possibilidade para realizar novas compras).<\/p>\n
O Set-21 negociou com uma amplitude de 785 pontos fechando @ 133,50 centavos de d\u00f3lar por libra-peso (ap\u00f3s atingir na sexta-feira a cota\u00e7\u00e3o m\u00e1xima @ 137,35 centavos de d\u00f3lar por libra-peso e n\u00e3o tendo for\u00e7as AINDA para \u201cbuscar\u201d a importante resist\u00eancia @ 141,80 centavos de d\u00f3lar por libra-peso). A m\u00ednima \/ m\u00e1xima da semana ficou @ 129,50 e 137,35 centavos de d\u00f3lar por libra-peso.<\/p>\n
Apesar das not\u00edcias \u201caltistas\u201d continuarem sendo publicadas o preg\u00e3o da sexta-feira jogou um \u201cbalde de \u00e1gua\u201d fria nos produtores brasileiros. Ap\u00f3s tocar os 137,35 centavos de d\u00f3lar por libra-peso as vendas voltaram e derrubaram o mercado -450 pontos (a m\u00ednima do dia chegou @ 132,75 centavos de d\u00f3lar por libra-peso com volume negociado relativamente bom, ao redor dos +49.700 lotes).<\/p>\n
O Set-21 conseguiu se recuperar e fechar acima dos importantes suportes das m\u00e9dias m\u00f3veis dos 17, 9 e 72 dias @ 132,40, 131,80 e 130,80 centavos de d\u00f3lar por libra-peso respectivamente.<\/p>\n
No per\u00edodo o caf\u00e9 subiu \u201capenas\u201d +1,91% enquanto o Real voltou a valorizar +2,10%, fechando a semana @ 5,58 R$\/usd.<\/p>\n
A quinta-feira foi o \u201cmelhor dia da semana\u201d para o produtor quando o contrato Set-21 fechou @ 136,80 centavos de d\u00f3lar por libra-peso e o Real fechou @ 5,63 R$\/US$. At\u00e9 quinta-feira o caf\u00e9 chegou a valorizar +4,43% e o Real a valorizar \u201capenas\u201d +1,40%. Essa combina\u00e7\u00e3o entre US$\/libra x R$\/US$ representou aproximadamente 29 r$\/saca h\u00e1 mais no bolso do produtor no final do dia! Como sempre enfatizamos aqui, o produtor precisa sempre monitorar o retorno, a fixa\u00e7\u00e3o em R$\/saca, \u201cparidade moeda local\/saca\u201d e n\u00e3o apenas \u201cse Nova Iorque subiu\/desceu\u201d n\u00e3o acompanhando as oscila\u00e7\u00f5es da sua moeda local\u201d.<\/p>\n
\u2013 As exporta\u00e7\u00f5es brasileiras referente a safra 20\/21 seguem fortes, com o Brasil exportando 3,4 milh\u00f5es de sacas durante o m\u00eas de Mar\u00e7o-21. Nos primeiros 3 meses do ano o Brasil exportou aproximadamente 11 milh\u00f5es de sacas. Uma quantidade +10,4% acima do mesmo per\u00edodo de 2020. Esse aumento das exporta\u00e7\u00f5es j\u00e1 era esperado pois o Brasil teve a safra 20\/21 recorde ao redor dos 70 milh\u00f5es de sacas. Basicamente estamos vendo os estoques brasileiros sendo transferidos para os destinos consumidores, e mesmo com os problemas log\u00edsticos atuais, os contratos continuam sendo performados.<\/p>\n
\u2013 Mercado estima que aproximadamente 90% da safra 20\/21 j\u00e1 foi vendida;<\/p>\n
\u2013 \u00cdndices pluviom\u00e9tricos nas principais zonas produtoras continuam abaixo do esperado podendo afetar tanto o final do enchimento dos gr\u00e3os da safra atual 21\/22 quanto o desenvolvimento das lavouras para a pr\u00f3xima safra 22\/23. As previs\u00f5es clim\u00e1ticas para os pr\u00f3ximos dias nas zonas produtoras brasileiras indicam poucas chuvas e temperaturas mais amenas, podendo inclusive acelerar a colheita 21\/22 (essa \u201cacelera\u00e7\u00e3o da colheita\u201d poder\u00e1 gerar uma \u201cpress\u00e3o\u201d de venda no curto prazo com produtores necessitando \u201cfazer caixa\u201d).<\/p>\n
\u2013 Esse ano o mercado j\u00e1 espera um d\u00e9ficit global ao redor de 10 milh\u00f5es de sacas. Se a safra 22\/23 novamente vier ao redor dos 50-55 milh\u00f5es de sacas (e n\u00e3o ao redor dos 70 milh\u00f5es de sacas) poderemos ver, segundo as estat\u00edsticas, os estoques reguladores mundiais zerando pela primeira vez na hist\u00f3ria;<\/p>\n
\u2013 Por incr\u00edvel que pare\u00e7a, muitos produtores est\u00e3o acreditando nos n\u00fameros da Conab e n\u00e3o nos proje\u00e7\u00f5es das principais casas corretoras \/ bancos (previs\u00e3o da Conab da safra 21\/22 ao redor dos 43 milh\u00f5es de sacas x 50-56 milh\u00f5es de sacas do \u201cmercado\u201d);<\/p>\n
\u2013 Alguns produtores que iniciaram a colheita na Bahia, Espirito Santo e Rond\u00f4nia j\u00e1 est\u00e3o reportando problemas na qualidade e quantidade colhida por hectare;<\/p>\n
\u2013 Segundo publica\u00e7\u00e3o da Green Coffee Association os estoques de caf\u00e9 verde nos Estados Unidos atingiram o menor n\u00famero desde 2015, para 5.68 milh\u00f5es de sacas. O n\u00edvel mais baixo foi em 2011 quando atingiram 4 milh\u00f5es de sacas (contra-ponto a esta not\u00edcia segue sendo o aumento dos estoques certificados aumentando aproximadamente 40 mil sacas, atingindo 1.887.000 sacas na semana);<\/p>\n
\u2013 Se as proje\u00e7\u00f5es referentes ao aumento da demanda continuarem ao redor de 1,5%-2,5% ao ano, entre 2,5-4,1 milh\u00f5es de sacas por ano o mercado poder\u00e1 buscar novos patamares no m\u00e9dio prazo (hoje mercado trabalha com consumo ao redor dos 166 milh\u00f5es de sacas e produ\u00e7\u00e3o ao redor dos 176 milh\u00f5es de sacas);<\/p>\n
\u2013 Os custos de produ\u00e7\u00e3o no Brasil sofreram aumentos ao redor de 25-40% em fun\u00e7\u00e3o dos aumentos nos insumos agr\u00edcolas atrelados \u2018a desvaloriza\u00e7\u00e3o do Real, aumento nos custos log\u00edsticos, e combust\u00edvel dentre outros. Acreditamos que os novos custos de produ\u00e7\u00e3o para o agricultar brasileiro devam estar entre 580-630 R$\/saca;<\/p>\n
\u2013 O avan\u00e7o da vacina\u00e7\u00e3o nas principais economias ricas segue acelerada e a demanda a partir de julho\/agosto (pico do ver\u00e3o no hemisf\u00e9rio norte) poder\u00e1 sinalizar a reabertura dos restaurantes, caf\u00e9s, e respectivo aumento da demanda\/consumo;<\/p>\n
\u2013 No mercado interno produtores continuam buscando vender saldo dos estoques da safra 20\/21 acima dos 800 r$\/saca e compradores seguem indicando interesse para realizar novas compras entre 700-780 R$\/saca (dependendo da qualidade\/regi\u00e3o\/certifica\u00e7\u00e3o do produto e forma de pagamento). Com o in\u00edcio da safra do Robusta alguns produtores j\u00e1 est\u00e3o com necessidades para fluxo de caixa. Alguns atravessadores j\u00e1 est\u00e3o tentando tirar proveito oferecendo pagamento \u201c\u2018a vista\u201d para o caf\u00e9 Ar\u00e1bica (para entrega em junho\/julho-21) ao pre\u00e7o de 650 r$\/saca \u2013 um des\u00e1gio ao redor de -14% x os pre\u00e7os oferecidos por algumas cooperativas\/tradings. Produtores fa\u00e7am as contas, conversem com as cooperativas\/bancos\/tradings e procurem negociar ao m\u00e1ximo as melhores taxas de financiamento\/antecipa\u00e7\u00e3o com seus parceiros de longa data para n\u00e3o \u201cdeixar dinheiro na mesa\u201d;<\/p>\n
Nos demais pa\u00edses produtores as chuvas continuam favorecendo o desenvolvimento das pr\u00f3ximas lavouras, com not\u00edcias positivas na Col\u00f4mbia, Am\u00e9rica Central, Vietnam, Indon\u00e9sia, \u00cdndia, Costa do Marfim, Gana, Nig\u00e9ria.<\/p>\n
Os fundos e especuladores voltaram as compras e agora est\u00e3o comprados em +16,817 lotes x +11.900 na semana passada. Na semana o mercado negociou a maior quantidade de lotes em uma semana (atingindo 320.343 lotes x 318.700 na semana entre 8-12 fevereiro 2021). Lembrem-se que os fundos + especuladores j\u00e1 chegaram a estar comprados em mais de 40.000 lotes e, ap\u00f3s essa consolida\u00e7\u00e3o, poder\u00e3o seguir comprando (desde que not\u00edcias \u201caltistas VERDADEIRAS\u201d continuem a ocorrer).<\/p>\n
Seguimos positivos no curto prazo sugerindo a compra de seguros contra o Set-21 atrav\u00e9s da compra de \u201cCall\u201d strike 150\/160 ou \u201cCall-Spread\u201d strike +150\/-190. Muitos produtores v\u00e3o colher quantidades abaixo das quantidades vendidas\/comprometidas com as cooperativas\/tradings. Muitas vendas foram realizadas entre 550-650 R$\/saca e nas \u00faltimas semanas o mercado j\u00e1 mudou de patamar e firme entre 700-800 r$\/saca. Muitos produtores j\u00e1 est\u00e3o contabilizando os preju\u00edzos e encontrando dificuldades em comprar caf\u00e9 no mercado de \u201cterceiros\u201d para honrar com seus compromissos e\/ou renegociar novos prazos de entrega dos seus contratos.<\/p>\n
Como temos o risco das geadas a safra atual 21\/22 poder\u00e1 ser abaixo dos 50 milh\u00f5es de sacas (e quem sabe at\u00e9 mesmo abaixo dos n\u00fameros da Conab) protejam-se!<\/p>\n
Para safra 22\/23 e 23\/24, em fun\u00e7\u00e3o da baixa liquidez nas op\u00e7\u00f5es do Set-23, sugerimos a compra do \u201cPut-Spread\u201d no Set-22 strike +140 x -110 vendendo a \u201cCall-Spread\u201d no Set-22 strike -160\/+200 ao custo estimado em 70 R$\/Saco (garantindo um pre\u00e7o de venda entre 830-980 R$\/saca desse que o Set-22 feche entre 140-160 centavos de d\u00f3lar por libra-peso). Se o mercado seguir subindo ser\u00e1 poss\u00edvel \u201crolar\u201d tanto a \u201cPut-Spread\u201d quanto a \u201cCall-Spread\u201d para cima, otimizando os resultados!<\/p>\n
Como sempre, sejam prudentes! Protejam-se! O inverno e os riscos das geadas ainda n\u00e3o come\u00e7aram!<\/p>\n
\u00d3tima semana a todos!<\/p>\n
*Marcelo Fraga Moreira \u00e9 um profissional h\u00e1 mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agr\u00edcolas, escreve este relat\u00f3rio sobre caf\u00e9 semanalmente como colaborador da Archer Consulting.<\/em><\/p>\n ** \u201cCall\u201d = op\u00e7\u00e3o de Compra<\/em> Fonte:\u00a0Archer Consulting \u2013 Assessoria em Mercados de Futuros, Op\u00e7\u00f5es e Derivativos Ltda<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Oficialmente a colheita da safra 21\/22 come\u00e7ou! Desejamos a todos os nossos leitores uma safra aben\u00e7oada, farta, tranquila, sem geadas, e com resultados positivos para todos os elos da cadeia do caf\u00e9! Mais uma semana com grandes expectativas por parte do mercado, tanto pelos produtores (aguardando pre\u00e7os mais altos, a confirma\u00e7\u00e3o do aumento da demanda […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3207,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","sharing_disabled":false,"spay_email":"","footnotes":"","jetpack_publicize_message":"COLHEITA DO CAF\u00c9: Foi dada a largada"},"categories":[113,110],"tags":[],"class_list":{"0":"post-3206","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia-e-mercado","8":"category-noticias-e-imprensa"},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/2019-05-23.jpg?fit=1100%2C630&ssl=1","jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p8DxRv-PI","jetpack-related-posts":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3206","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3206"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3206\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3208,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3206\/revisions\/3208"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3207"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3206"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3206"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/sindicatoruraldecaxambu.com.br\/1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3206"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n** \u201cPut\u201d = op\u00e7\u00e3o de Venda<\/em>
\n** \u201cCompra Call-Spread\u201d = compra e venda simult\u00e2nea de 2 Op\u00e7\u00f5es de Compra comprando a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais baixo vendendo a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais alto);<\/em>
\n** \u201cVenda Call-Spread\u201d = venda e compra simult\u00e2nea 2 Op\u00e7\u00f5es de Compra vendendo a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais baixa e comprando a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais alto);<\/em>
\n** \u201cCompra Put-Spread\u201d = compra e venda simult\u00e2nea 2 Op\u00e7\u00f5es de Venda comprando a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais alto e vendendo a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais baixo);<\/em>
\n** \u201cVenda Put-Spread\u201d = venda e compra simult\u00e2nea 2 Op\u00e7\u00f5es de Venda vendendo a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais alto e comprando a Op\u00e7\u00e3o com pre\u00e7o de exerc\u00edcio mais baixo);<\/em>
\n** \u201cCFTC\u201d = Commodity Futures Trading Commission \u2013 ag\u00eancia independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e op\u00e7\u00f5es das commodities;<\/em><\/p>\n